Los títulos valores como categoría artística

Leer y estudiar Derecho mercantil –al igual que sucede con esa misma acción en relación con otras disciplinas jurídicas- nos conduce cada vez más desde el papel hacia lo digital. A pesar de ello, uno de los momentos más satisfactorios de los días en que asisto a nuestra Facultad lo encuentro en la obligada visita a la librería. Un lugar en el que siempre hay oportunidad de encontrar las nuevas publicaciones. Esta vez quiero reseñar el libro de Carlos Petit, “Arte y Derecho mercantil. Imagen y concepto de los títulos valores en la España ilustrada”, Madrid 2017, 174 páginas.   Pocas materias ilustran mejor el tránsito del documento a la electrónica que la evolución de nuestros títulos valores. Hablar de…

La propuesta del Gobierno del Reino Unido para la reforma del gobierno corporativo

A finales del mes de agosto de 2017 el Gobierno británico presentó el documento titulado Corporate Governance Reform. The Government response to the green paper consultation. El documento cuenta con una introducción que encabeza un mensaje de la Primera Ministra, justificando el intento por mejorar el sistema británico de gobierno societario como forma de mantener el prestigio de las sociedades allí establecidas y su atractivo para los inversores. Los trabajos que han conducido a esta propuesta o respuesta gubernamental ya merecieron referencias previas en el blog aquí y aquí.   La experiencia histórica ha puesto de manifiesto que el movimiento en Gran Bretaña a favor de un mejor gobierno de las grandes sociedades terminó ejerciendo una notable influencia sobre similares…

La poscontratación en los mercados de valores

Dentro de los distintos sistemas normativos siempre hay aspectos que atraen a los estudiosos y otros que merecen menor atención, aunque resulten esenciales para el correcto entendimiento del sistema. Con respecto a la disciplina de los mercados de valores, entre los segundos figuran la compensación, la liquidación o el registro de las operaciones. Son materias que no han merecido similar atención a la que, por ejemplo, concita el estudio de los propios contratos u operaciones que se celebran en esos mismos mercados.   Es evidente, sin embargo, que cuando hablamos de la poscontratación estamos ante un aspecto decisivo para el correcto funcionamiento de cualquier mercado de valores, lo que se deduce simple y llanamente de la atención legislativa que merece….

El artículo 348 bis LSC entra en juego

Ante todo, mis disculpas por tardar en reiniciar el blog. Otras obligaciones me han impedido hacerlo en la fecha anunciada.   El artículo 348 bis de la Ley de Sociedades de Capital está llamado a ser una disposición intensamente debatida en nuestro ordenamiento y práctica societarios. Ya lo fue su introducción, al igual que sus sucesivas suspensiones, a las que hice repetida referencia en el blog, no ya por su estricta adopción, sino por la errática política legislativa que ponían de manifiesto. Nunca se ha explicado que una disposición legal tan relevante se adoptara para luego mantenerla en el congelador. Tampoco se han explicado los motivos para que, al no renovarse la última de sus suspensiones, entrara en vigor el…

Cerrado por vacaciones

  El blog permanecerá inactivo hasta el próximo lunes 4 de septiembre de 2017.   Mi agradecimiento a todos los lectores y mis mejores deseos de un buen verano.   Madrid, 1 de agosto de 2017

Reflexiones post resolución

  Cuando creíamos que la crisis financiera, entendida no solo como una crisis de mercados, sino como la sucesión de crisis empresariales concretas había quedado atrás, recientes episodios han vuelto a poner en el centro de la atención informativa procesos de intervención sobre entidades de crédito, en España y en otros Estados europeos. Me refiero, como es fácil de adivinar, a la reciente resolución que ha afectado al Banco Popular Español y a la posterior decisión italiana de liquidación ordenada de dos bancos establecidos en la región del Véneto.   Al hilo de las varias y abundantes noticias que se han publicado, me animo a formular algunos apuntes reflexiones, desde una perspectiva esencialmente jurídica, sobre el momento en que nos…

Sociedad profesional y disolución de pleno derecho

La Resolución de 14 de junio de 2017 de la Dirección General de los Registros y del Notariado (DGRN) parte de la calificación negativa con respecto a la inscripción de una escritura de cese y nombramiento de administradores de una sociedad limitada. Ha de comenzar destacándose que la calificación negativa tiene poco que ver con circunstancias propias del acuerdo o con la observancia de disposiciones legales relativas al contenido de esos acuerdos de cese y nombramiento de administradores. El motivo de la calificación obedeció a que la sociedad en cuestión era una sociedad profesional que debía de haber llevado a cabo el proceso de adaptación previsto en la legislación correspondiente y que, al no haberlo hecho, debía entenderse disuelta de…

Aprobada la Guía Técnica de la CNMV sobre formación del personal de las entidades financieras

En no pocas ocasiones se ha dicho que la tutela del inversor no ha sido efectiva como consecuencia de una falta de información. A su vez, esta deficiente información también se ha visto que tenía que ver con la incapacidad de los empleados de instituciones financieras a la hora de ilustrar al cliente sobre los riesgos y demás características fundamentales de los instrumentos financieros o cualesquiera otros productos que se le ofrecía contratar. Por eso la legislación post crisis ha establecido como uno de los principios necesarios el de una adecuada formación del personal que dentro de las entidades financieras se encarga de la comercialización de los productos financieros. A esta idea responde la aprobación por la Comisión del Mercado…

Requerimiento a España por la no trasposición de las Directivas sobre información no financiera y de abuso de mercado

Los últimos años han revelado la importancia que tiene en materia mercantil el adecuado cumplimiento de los deberes que incorpora la legislación europea. Aunque parezca elemental, el primero de esos deberes corresponde a los Estados miembros –al Reino de España en nuestro caso- y consiste en la oportuna trasposición de las directivas aprobadas al ordenamiento interno. Por ello me permito hacerme eco de la reciente iniciativa de la Comisión Europea al requerir formalmente a España la completa trasposición de la Directiva 2014/95/UE, de 22 de octubre de 2014, por la que se modifica la Directiva 2013/34/UE en lo relativo a la divulgación de información no financiera e información sobre diversidad por parte de determinadas grandes empresas y determinados grupos y…

Sobre la identidad sustancial entre denominaciones sociales

El control de la denominación de una sociedad mercantil ha ido cobrando una creciente importancia como acredita la atención que a ello se dedica en el vigente Reglamento del Registro Mercantil. Entre los principios acogidos en esa regulación figura la prohibición de identidad que proclama el artículo 407 del Reglamento del Registro Mercantil (RRM) y la definición del concepto de identidad que formula el artículo 408 RRM. Para la interpretación de ambos preceptos es interesante la Resolución de la Dirección General de los Registros y del Notariado (DGRN) de 29 de mayo de 2017.   Los antecedentes del caso son relativamente complejos y extensos, puesto que el punto de partida radica en la negativa a la inscripción de un cambio…