El pasado 16 de febrero se hizo pública la Sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea en el asunto C-134/11, de 16 de febrero de 2012. En dicho asunto se discutía el alcance de la protección que en materia de viajes combinados merecen los viajeros. Lo que se…
Cerrando lo que ha sido una fulminante respuesta normativa a los sucesivos escándalos retributivos en el sector financiero, el Real Decreto Ley 3/2012, de 10 de febrero, de medidas urgentes para reforma del mercado laboral complementa las medidas limitativas que en materia de retribución fija y variable ya contenía el…
Me he ocupado en distintas entradas de los acuerdos adoptados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con respecto a la prohibición cautelar de posiciones cortas sobre acciones representativas del capital de entidades de crédito españolas. La prohibición inicial se adoptó en agosto del año 2011 y después…
El pasado día 6 de febrero tuvo lugar una sesión del Comité de Asuntos Económicos y Monetarios en el Parlamento Europeo que en el debate sobre las reformas en la Directiva de abuso de mercado dio lugar a algunas intervenciones interesantes que recoge la correspondiente nota de prensa. En primer…
La tercera referencia a la experiencia del say-on-pay a través del blog The Harvard Law School Forum on Corporate Governance and Financial Regulation, la he reservado para la más reciente información al respecto titulada «Negative Say on Pay Vote Litigation». En ella, Paul Rowe se hace eco de la primera…
La siguiente entrada que deseo compartir permite constatar que, como terminaba señalando en la anterior, el voto negativo de la junta general en materia de retribuciones, a pesar de su carácter consultivo, no carece de riesgos. Así sucede cuando los administradores ven que a la desautorización de su propuesta sigue…
Aunque esté pendiente de completarse reglamentariamente su recepción en nuestro ordenamiento, la votación consultiva del Informe de retribuciones de los administradores en sociedades cotizadas es la principal novedad en nuestro sistema de gobierno corporativo. Por eso me permito repetir las entradas que en otros ordenamientos en los que ya rige…
Para completar las entradas sobre este tema, no podía dejar de recoger el relevante Título IV del Real Decreto-ley 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero. Es una respuesta normativa contundente y expeditiva ante un problema que venía registrando una dimensión política considerable. La solución plantea cuestiones…
Abundando sobre el procedimiento de retribución, otra reciente referencia sobre el papel de los accionistas a la hora de votar la retribución de los administradores y directivos en bancos y en otras sociedades cotizadas, la ofrecen los estudios que se empiezan a conocer sobre el “sistema consultivo” demuestran que ese…
En materia de retribución lo relevante es como se establece ésta. En este punto y en relación con bancos que adoptan la forma de una sociedad anónima, el elemento determinante es que la retribución, cualquiera que sea su cuantía, haya sido aprobada por los accionistas. No hace muchas semanas anunció…