Se ha publicado la Ley 32/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (LMV). Se trata de una reforma orientada a modernizar el marco normativo aplicable a la compensación, liquidación y registro de operaciones sobre valores. Como…
Vayamos con el capítulo español en materia de retribuciones. He reiterado mi apreciación acerca de que en España no se habían producido hasta ahora situaciones que permitieran afirmar la existencia de un problema retributivo con el carácter general o sistémico puesto de manifiesto en otros mercados europeos. Al margen de…
Los problemas vinculados con casos concretos de retribución extraordinaria de directivos y administradores de sociedades cotizadas en instituciones financieras han vuelto a las primeras páginas. Son varios los hechos que obligan a retomar un tema que espero que no aburra a los lectores de este blog, pues son también muchas…
Nuestro Derecho de sociedades ha regulado la asistencia financiera para la adquisición de las propias acciones con una regla general contundente: la prohibición absoluta que comporta la correspondiente nulidad de aquellos negocios que la infrinjan (v. el actual art. 150 de la Ley de Sociedades de Capital –LSC-). Es una…
Quien siga las entradas que en este blog se vienen dedicando a la auditoría de cuentas habrá concluido que estamos en tiempos de cambios. Al menos, de cambios proyectados. Junto a la tendencia mayoritaria a favor de la rotación del auditor que han acogido los legisladores estadounidense y europeo, se…
Hace unos días se publicaba en el Diario Oficial de la Unión Europea la cuestión prejudicial planteada ante el Tribunal de Justicia y remitida por un Juzgado de lo Mercantil de Barcelona el pasado mes de julio de 2011. Las cuestiones concretas se transcriben más abajo y se orientan a…
En una campaña electoral como la que se avecina no puede reclamarse –o no estamos acostumbrados- que se debata de una manera sosegada sobre cuestiones como los fundamentos políticos de nuestro modelo económico y su correspondiente regulación. Lo que sí parece es que en un escenario de recortes presupuestarios generalizados…
En la regulación concursal la calificación tiene una importancia extraordinaria, es decir, excede la mera finalidad de depurar dentro del procedimiento y por medio de una sección específica, las causas del concurso y, en su caso, la determinación de la responsabilidad del deudor y sus gestores y la adopción de…
Han sido varias las ocasiones en las que al estudiar el gobierno corporativo he expuesto mi crítica hacia la resistencia de muchas sociedades cotizadas a ir más allá de lo que se recomienda. No hacerlo termina provocando que la autorregulación dé paso a la regulación, como sucede en materia de…
La referencia que realicé en una entrada reciente a la aprobación de una futura Orden Ministerial destinada a reformar las disposiciones con respecto al formato y contenido del Informe Anual de Gobierno Corporativo y, en especial, a determinar ese formato y contenidos del Informe Anual de Retribuciones de los consejeros,…