La inobservancia del deber de información no puede fundar una acción de resolución contractual

El artículo 1124 del Código Civil (CC) juega un papel esencial en nuestro Derecho de obligaciones y contratos al acoger la excepción que permite a partir del incumplimiento de una parte, resolver el contrato a la parte perjudicada por ese incumplimiento. Ahora bien, no todo incumplimiento puede ser invocado como presupuesto para el válido ejercicio de la citada acción resolutoria y así se ha encargado de precisarlo la reciente Sentencia de 23 de marzo de 2018 de la Sala Primera del Tribunal Supremo (JUR 2018, 90189)   En el  caso se parte de la existencia de un contrato de permuta de tipos de interés en el que se incluía como condición general la facultad de la entidad financiera de resolver…

Sobre los principales riesgos para los mercados financieros europeos

Un reciente documento elaborado por las autoridades supervisoras europeas pone de manifiesto la compleja actualidad de los mercados financieros en este momento en el que se consideran superados los principales factores de la crisis financiera que estalló hace unos diez años. La EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority), EBA y ESMA están representadas en el Joint Committee Report on Risks and Vulnerabilities in the EU Financial System, que ha difundido en fecha reciente un documento en el que hace balance de los principales riesgos que amenazan a esos mercados y formula algunas propuestas sobre las políticas que deben aplicar los supervisores en los distintos mercados. Este documento continua la labor iniciada con similares estudios que se han ido difundiendo…

Congreso complutense sobre regulación bancaria

Mis compañeros complutenses, los Profesores José Carlos González y José Luis Colino han organizado en los últimos años distintos congresos y seminarios sobre cuestiones vinculadas con nuestro sistema financiero.  Afortunadamente para nuestro Departamento y Facultad, vuelven a la carga con un Congreso titulado “Cuestiones actuales de regulación bancaria. Gobierno, supervisión y resolución de entidades de crédito”. El congreso va a tener lugar en nuestra Facultad de Derecho los días 30 de noviembre y 1 de diciembre de 2017.   El programa, que puede consultarse aquí, acredita el interés de las cuestiones que se van a abordar.   Madrid, 28 de noviembre de 2017  

Bancos, multas y accionistas

La información que hace algunas semanas recogía Expansión elaborada por Kara Scannell para el Financial Times nos devuelve a un hecho ciertamente llamativo por las dimensiones que refiere, que al mismo tiempo invita a alguna reflexión sobre el desarrollo de la crisis financiera y las reacciones ante la misma.   Comenzando por los datos, en dicha información se facilitan distintas cifras agregadas de los importes que en conjunto por uno u otro concepto y en diversos mercados han satisfecho entidades bancarias en concepto de sanciones. La más expresiva suma es la que de acuerdo con Boston Consulting Group señala que entre 2007 y 2016 se han pagado 321.000  millones de dólares por el sector bancario, o los más de 150.000…

Reflexiones post resolución

  Cuando creíamos que la crisis financiera, entendida no solo como una crisis de mercados, sino como la sucesión de crisis empresariales concretas había quedado atrás, recientes episodios han vuelto a poner en el centro de la atención informativa procesos de intervención sobre entidades de crédito, en España y en otros Estados europeos. Me refiero, como es fácil de adivinar, a la reciente resolución que ha afectado al Banco Popular Español y a la posterior decisión italiana de liquidación ordenada de dos bancos establecidos en la región del Véneto.   Al hilo de las varias y abundantes noticias que se han publicado, me animo a formular algunos apuntes reflexiones, desde una perspectiva esencialmente jurídica, sobre el momento en que nos…

Aprobada la Guía Técnica de la CNMV sobre formación del personal de las entidades financieras

En no pocas ocasiones se ha dicho que la tutela del inversor no ha sido efectiva como consecuencia de una falta de información. A su vez, esta deficiente información también se ha visto que tenía que ver con la incapacidad de los empleados de instituciones financieras a la hora de ilustrar al cliente sobre los riesgos y demás características fundamentales de los instrumentos financieros o cualesquiera otros productos que se le ofrecía contratar. Por eso la legislación post crisis ha establecido como uno de los principios necesarios el de una adecuada formación del personal que dentro de las entidades financieras se encarga de la comercialización de los productos financieros. A esta idea responde la aprobación por la Comisión del Mercado…

Sobre el alcance del convenio arbitral inserto en un CMOF y su aplicación a contratos concertados en ese marco contractual

La Sentencia del Tribunal Supremo de 27 de junio de 2017 (JUR 2017, 173435) resuelve un recurso de infracción procesal adentrándose en el alcance de un convenio arbitral contenido en un contrato marco de operaciones financieras (CMOF). En el marco de esa relación, un banco celebró con su cliente dos contratos: un “Swap Apalancado Euribor – Popular” y un “Put con Barrera”. El cliente presentó demanda por la que solicitaba la nulidad de ambos contratos, formulando el banco declinatoria de jurisdicción por sumisión a arbitraje. El convenio arbitral incluido en el CEMOF establecían: “Toda controversia o conflicto que se derive del presente Contrato Marco, su interpretación, cumplimiento y ejecución se someterá definitivamente mediante Arbitraje de Equidad”. El Juzgado desestimó la…

Crisis bancaria y régimen de la insolvencia

    Es manifiesto que la Administración Trump tiene una agenda legislativa que puede implicar una profunda revisión del panorama legislativo existente, dando lugar a lo que se ha calificado como una “deregulatory agenda”. Esto parece que va a suceder en relación con la regulación de los mercados financieros, aunque buena parte de esa regulación esté en fase de aplicación inicial o de desarrollo. El ejemplo más nítido lo constituyen los anuncios de revisión del sistema normativo diseñado en torno a la Ley Dodd-Frank. Una cuestión interesante y que formará parte del programa de la próxima edición de nuestro Seminario Harvard Complutense, prevista para octubre de este año.   Uno de los aspectos más relevantes es el que afecta a…

Nuevo número 145 de la RDBB

El número 145 de la Revista de Derecho Bancario y Bursátil, correspondiente al primer trimestre de 2017 ya se ha publicado. Reproduzco su contenido:   Artículos   Publicidad de las sanciones graves y muy graves impuestas a personas físicas conforme al TRLMV”. Ignacio Farrando.   Sobre los efectos de la STJUE que declara contraria al Derecho de la UE la limitación de la eficacia retroactiva de la nulidad de las cláusulas contractuales nulas por defectos de transparencia. José Manuel Busto Lago.   La exclusión voluntaria de la cotización bursátil. Miguel Gimeno Ribes.   El empeoramiento de la «situación privilegiada» de los créditos bancarios en el concurso. Blanca Torrubia Chalmeta.   “Crowdfunding and shadow banking”: plataformas de financiación participativa (PFPs) y…

Accionistas por contrato: inversión obligatoria y retención de acciones

Como se advierte en el documento de la Comisión Europea al que se hace referencia en la anterior entrada, la retribución de los administradores en grandes sociedades sigue siendo uno de los puntos destacados en la agenda legislativa, que avanza en la adopción de medidas concretas para asegurar el alineamiento entre los intereses de los administradores y de los accionistas. ¿Cómo? Haciendo que los primeros se conviertan también en accionistas.   Al respecto, es oportuna la información que recogía hace escasos días el Diario Expansión acerca de la tenencia de participaciones por los consejeros de los bancos españoles titulada “Santander y BBVA obligarán a sus cúpulas a tener 26 millones en acciones”. Una tenencia que ha pasado a ser una…