¿Hacia dónde va el sistema financiero (y su regulación) de EE.UU?

Retomo la cercana entrada relativa al notable cambio que se adivina en la regulación de los mercados financieros estadounidenses ante la llegada del Presidente Donald Trump. Lo hago a partir de la interesante información que recogía Cinco Días aquí y aquí y, en especial, de la carta fechada el pasado 31 de enero de 2017, remitida a la Presidenta de la Reserva Federal por el Vicepresidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. El diario económico recogía la noticia sobre este documento entre lo más seguido por sus lectores. No me extraña. Cualquiera que sea el grado de conocimiento que como lectores tengamos de cómo se desarrollan las relaciones entre las instituciones concernidas, el contenido de la…

Cláusulas suelo

Son varias las consideraciones que cabe hacer con respecto a una de las normas más relevantes desde el punto de vista del impacto social como es el Real Decreto-ley 1/2017, de 20 de enero, de medidas urgentes de protección de consumidores en materia de cláusulas suelo.   Sobre dicho Real Decreto-ley que se aprobó apenas hace quince días se han publicado ingentes materiales y es una normativa que responde a una coyuntura y a un escenario parlamentario en el que ha habido que negociar la forma de afrontar las consecuencias de la Sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) del pasado 21 de diciembre de 2016. En uno de sus pronunciamientos principales, el Tribunal de Justicia consideró…

La Ley Dodd-Frank a revisión

La brevedad de esta entrada está reñida con la importancia que puede tener el contenido de la crónica que tomo del Deal Book de The New York Times, titulada “Republicans’ Paths to Unraveling the Dodd-Frank Act” y que relata la influencia que la llegada del Presidente Donald Trump a la Casa Blanca puede tener sobre la vigente regulación financiera de Estados Unidos. Porque lo que se ha puesto en marcha es la derogación (en un sentido amplio) de la Ley Dodd-Frank, auténtica piedra angular del régimen legal de los mercados estadounidenses del crédito y de la inversión.   La crónica detalla la iniciativa –orden ejecutiva presidencial incluida- y sus posibilidades de acuerdo con el sistema legislativo de aquel país. Veremos…

Nuevo número de la RDBB

El número 144 de la Revista de Derecho Bancario y Bursátil, correspondiente al cuarto trimestre de 2016 ya se ha publicado. Reproduzco su contenido:   Artículos   Los terceros garantes en los préstamos hipotecarios con consumidores: deberes de información y de evaluación de la solvencia. Antonio Gálvez Criado.   El Fondo de Garantía de Depósitos en entidades de crédito. Reestructuración financiera, esquemas de protección de activos y sistema comunitario de tutela administrativa. Ramón Girbau Pedragosa.   Las plataformas de financiación participativa (crowdfunding) en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial. Raquel López Ortega.   Crónica   Informe anual de gobierno corporativo en fundaciones bancarias. Margarita Viñuelas Sanz.   Medidas para regular correctamente el informe…

Legislación bancaria y del mercado de valores: 6ª edición

El Profesor Agustín Madrid Parra, con la colaboración de la Profesora Lucía Alvarado Herrera, sorprenden con la sexta edición de su “Legislación Bancaria y del Mercado de Valores” [Madrid (2016), 1.310 pp.]. A alguna edición anterior ya dediqué las correspondientes entradas, destacando el esfuerzo que implica elaborar una recopilación legislativa como la que se nos ofrece.   Pero en esta edición hay algo más que es lo que justifica que hable de la sorpresa agradable que supone su publicación. Me refiero a que, como es notorio, el momento legislativo de nuestros mercados financieros es convulso y complejo, teniendo en cuenta que la realidad dista mucho de ofrecer un panorama estable y que la iniciativa normativa radica cada vez más en legisladores internacionales….

Nuevo número de la RDBB

El número 143 de la Revista de Derecho Bancario y Bursátil, correspondiente al tercer trimestre de 2016 ya se ha publicado. Reproduzco su sumario:   Artículos   Bases para una revisión del régimen de los depósitos bancarios de efectivo. José Luis García-Pita y Lastres.   Préstamo bancario de dinero y tipos de interés negativos. José Antonio García-Cruces.   Crónica   Tutela judicial efectiva y procesos de reestructuración y resolución en el sistema financiero de la Unión Europea y España. José Luis Ávila Orive.   El buen gobierno de los productos financieros. Marta Zabaleta Díaz.   Problemática de la mediación societaria. Especial referencia a las sociedades cotizadas. Sara González Sánchez.   Jurisprudencia   El desconcierto en la interpretación de las cartas…

XIV Seminario Harvard-Complutense

La próxima semana se celebra en la Harvard Law School, el XIV Seminario Harvard-Complutense bajo el título “International Arbitration and Banking Corporate Governance: a Transatlantic Perspective”, que viene impulsando desde hace años el Departamento de Derecho mercantil, con el respaldo del Real Colegio Complutense y distintos patrocinadores. El programa puede consultarse aquí.

Nuevo número de la RDBB

El número 142 de la Revista de Derecho Bancario y Bursátil, correspondiente al segundo trimestre de 2016 se publicó el pasado mes de julio. Reproduzco su sumario:   Artículos   La contratación a distancia de préstamos bancarios por personas físicas. Diego Cruz Rivero.   El Derecho mercantil ante la expansión del consumo colaborativo: especial consideración a la financiación participativa. Rafael Rojo Álvarez-Manzaneda.   La pignoración de los derechos de emisión de gases efecto invernadero. Consuelo Romero Sieira.   Crónica   La regulación de los llamados activos fiscales diferidos (DTAs) y su particular aplicación a las entidades financieras en el marco de Basilea III. Juan Calvo Vérgez.   Seis años de “scrip dividends” en el IBEX 35 (2009-2015). Susana Aragón Tardón….

¿Son necesarios los bancos de inversión?

La crisis financiera ha tenido consecuencias perjudiciales para muchos, pero también ha provocado cambios estructurales de los sistemas financieros. Esto vale tanto para la experiencia española e internacional como para los distintos sectores de esos sistemas. En relación con los bancos de inversión se viene llamando la atención sobre el cambio de su papel en el escenario post crisis. Desde un punto de vista más concreto como es el de la intervención de la banca de inversión o especializada en operaciones corporativas, un reciente y recomendable artículo publicado en The Wall Street Journal llamaba la atención sobre la disminución de las operaciones en las que las empresas que lo protagonizaban mantenían la intervención de bancos de inversión: An Investment Banker’s…

Las responsabilidades del consejo de una institución financiera

Una de las consecuencias más evidentes de la crisis financiera iniciada en 2008 ha sido el endurecimiento del marco del gobierno corporativo de las entidades de crédito e instituciones financieras en general. En un reciente trabajo titulado “Director’s Duties and Shareholders’ Rights in the European Union: Mandatory and/or Default Rules?”, ECGI 2016, (p. 17), llamaba la atención el Profesor Klaus Hopt sobre el hecho de que el modelo de gobierno corporativo bancario estaba caracterizado por un comprensible tono imperativo que, a su vez, estaba influyendo sobre el gobierno corporativo general de las sociedades cotizadas. Estos cambios legislativos se han impulsado desde una perspectiva internacional, han quedado recogidos en las legislaciones nacionales y provocarán que esta materia merezca una especial atención…