Mercado de valores

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Las denuncias ante la CNMV

No precisa de gran explicación el valor que cobra en actuaciones de investigación de infracciones administrativas o delitos de naturaleza económica, el acceso del supervisor a determinada información procedente de “iniciados”. Aunque esta calificación ha cobrado especial reconocimiento con respecto al uso de información bursátil, los iniciados son “insiders”, esto…


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Requerimiento a España por la no trasposición de las Directivas sobre información no financiera y de abuso de mercado

Los últimos años han revelado la importancia que tiene en materia mercantil el adecuado cumplimiento de los deberes que incorpora la legislación europea. Aunque parezca elemental, el primero de esos deberes corresponde a los Estados miembros –al Reino de España en nuestro caso- y consiste en la oportuna trasposición de…


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La vuelta de la prohibición temporal de posiciones cortas

He dedicado varias entradas a la cuestión de las posiciones cortas o bajistas con respecto a valores cotizados. Cuando pensaba que la cuestión había perdido actualidad, la resolución del Banco Popular y la evolución previa de sus acciones durante las semanas precedentes a tan excepcional medida volvieron a poner sobre…


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Nuevo número 145 de la RDBB

El número 145 de la Revista de Derecho Bancario y Bursátil, correspondiente al primer trimestre de 2017 ya se ha publicado. Reproduzco su contenido:   Artículos   Publicidad de las sanciones graves y muy graves impuestas a personas físicas conforme al TRLMV”. Ignacio Farrando.   Sobre los efectos de la…


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Nuevo número de la RDBB

El número 144 de la Revista de Derecho Bancario y Bursátil, correspondiente al cuarto trimestre de 2016 ya se ha publicado. Reproduzco su contenido:   Artículos   Los terceros garantes en los préstamos hipotecarios con consumidores: deberes de información y de evaluación de la solvencia. Antonio Gálvez Criado.   El…


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Legislación bancaria y del mercado de valores: 6ª edición

El Profesor Agustín Madrid Parra, con la colaboración de la Profesora Lucía Alvarado Herrera, sorprenden con la sexta edición de su “Legislación Bancaria y del Mercado de Valores” [Madrid (2016), 1.310 pp.]. A alguna edición anterior ya dediqué las correspondientes entradas, destacando el esfuerzo que implica elaborar una recopilación legislativa como la…


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Warren contra White: la información bursátil y la política legislativa

En fechas recientes encontré en The Wall Street Journal un titular llamativo: “Elizabeth Warren to Obama: Fire SEC Chief Mary Jo White”. Son varios los factores de atracción. Parto de la introducción que a este hecho dedica la crónica del Financial Times: el episodio supone que la rama más a…


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Notificación de operaciones de consejeros: comunicado de la CNMV

Las operaciones que puedan realizar en el mercado los administradores o directivos de sociedades cotizadas deben estar sometidas a un régimen de especial transparencia. No se trata sólo de controlar a través de la información preceptiva eventuales usos de información privilegiada, sino de facilitar al mercado información relevante como son…


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La reforma de los sistemas de poscontratación en los mercados de valores

Los mercados de valores viven instalados desde hace años en una sucesión de reformas normativas debidas a causas diversas. Unas son tecnológicas, otras se basan en la voluntad de una mejor tutela hacia los contratantes y, por supuesto, todas participan de la voluntad de crear un genuino mercado europeo fomentado…


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Simplificando las listas de iniciados

El Reglamento comunitario de ejecución 2016/347 de 10 de marzo de 2016 viene a completar lo establecido en el artículo 18 del Reglamento 596/2014 sobre abuso de mercado. El Reglamento de ejecución persigue determinar las normas conforme a las que deberán elaborarse las listas de iniciados, aspecto que cobra una…