La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) hizo público el pasado 23 de diciembre de 2011 su Informe sobre la supervisión de los Informes Financieros Anuales del ejercicio 2010. El citado Informe es sustancialmente la revisión que lleva a cabo la CNMV de los informes de auditoría correspondientes a…
La legislación del mercado de valores exige a las sociedades cuyas acciones están admitidas a negociación bursátil la presentación de información financiera trimestral. En relación con ella, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) presentó el pasado 19 de diciembre de 2011 a consulta pública un documento titulado “Recomendaciones…
La regulación de los mercados de valores ha establecido como uno de sus principios fundamentales el de la transparencia. Esto exige, entre otras muchas manifestaciones, que todo lo que afecte a la evolución de los valores o de sus emisores sea conocido por todos los inversores y, además, que lo…
Hace algunos años publiqué un artículo bajo el título “La separación del patrimonio de los clientes en los servicios de inversión” (AA.VV., Estudios Jurídicos en Homenaje al Profesor Aurelio Menéndez, tomo II «Sociedades mercantiles», Madrid 1996, pp. 3.443-3.460). En el mercado financiero es decisiva la adecuada contabilización de lo que…
No puede reducirse la causa de la abundante relación de litigios y reclamaciones que plantean los inversores contra entidades de crédito e instituciones financieras a un único motivo. Cada una de esas operaciones obedeció a motivaciones diferentes. Sin perjuicio de ello, en un buen número de ellas nos encontramos con…
En una reciente entrada en Mercantil desde la Complutense, la profesora Rosa Tapia hacía referencia a la relación existente entre dos conceptos tan atractivos, como inciertos dentro del Derecho de sociedades y del mercado de valores: “acción en concierto” y “control conjunto”. Sus reflexiones venían motivadas por la reseña que…
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) anunció el pasado 11 de octubre la presentación de su Memoria de Reclamaciones correspondiente al año 2010. El documento está disponible al público y ofrece una detallada exposición de la labor que la CNMV se viene viendo obligada a cumplir desde su…
Coincidiendo con la reforma del Mercado de Valores a la que se ha hecho referencia en la precedente entrada, también habrá que dejar reseñada la publicación en el mismo BOE de 5 de octubre de 2011 de la Ley 31/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la…
Se ha publicado la Ley 32/2011, de 4 de octubre, por la que se modifica la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores (LMV). Se trata de una reforma orientada a modernizar el marco normativo aplicable a la compensación, liquidación y registro de operaciones sobre valores. Como…
Uno de los puntos fundamentales en la regulación de los mercados de valores, radica en el reconocimiento a favor de las entidades autorizadas para operar en esos mercados de una pluralidad de actividades o servicios de inversión. Esto implica que una misma empresa de servicios de inversión (ESI) puede operar…