La situación económica en la que estamos instalados desde hace algunos años ha provocado que los mercados de valores vivan en una notable atonía. En estos últimos años son escasas las operaciones corporativas de importancia, ya sean para acceder a esos mercados, ya para adquirir el control de empresas cotizadas. …
El artículo 13 de la Ley del Mercado de Valores encomienda a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), como una de sus funciones principales, la “protección de los inversores” y la autoriza a promover “la difusión de cuanta información sea necesaria para asegurar la consecución” de ese fin,…
Vuelvo sobre la contribución de la jurisprudencia europea con respecto a la delimitación de lo constituye información privilegiada. En una precedente entradaya me ocupé de otra Sentencia con contenido cercano a la que hoy paso a comentar. Se trata de la Sentencia de la Sala Segunda del Tribunal de Justicia…
Una de las iniciativas más transcendentes en el ámbito de la regulación de los mercados de valores por parte del Derecho europeo fue la tendente a la armonización a los requisitos de transparencia exigidos a las sociedades emisoras de valores. El núcleo de esta regulación quedó plasmado en su día…
No son frecuentes las resoluciones de nuestros Tribunales en materia de asistencia financiera. Es probable que ello se deba, en primer lugar, a la escasez de situaciones en las que se plantea la pretensión de declaración de nulidad de operaciones que impliquen tal asistencia por contravenir la prohibición establecida en…
Repasando el Plan de actividades 2012 que la Comisión Nacional del Mercado de Valores presentó a comienzos del presente mes de febrero, me encuentro la referencia a la actividad normativa, que reproduzco: “Desarrollo normativo. La CNMV colaborará de forma activa con la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera en…
Como complemento de la entrada que hace unos días publicaba con relación a la decisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de levantar la prohibición de posiciones cortas o “ventas en corto”, recojo la información publicada por el Consejo de la Unión Europea el pasado martes, anunciando la…
Me he ocupado en distintas entradas de los acuerdos adoptados por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con respecto a la prohibición cautelar de posiciones cortas sobre acciones representativas del capital de entidades de crédito españolas. La prohibición inicial se adoptó en agosto del año 2011 y después…
El pasado día 6 de febrero tuvo lugar una sesión del Comité de Asuntos Económicos y Monetarios en el Parlamento Europeo que en el debate sobre las reformas en la Directiva de abuso de mercado dio lugar a algunas intervenciones interesantes que recoge la correspondiente nota de prensa. En primer…
En un amplio reportaje publicado en su edición del pasado 3 de febrero The New York Times analizaba con detalle la actuación de la Securities and Exchange Commission (SEC) a lo largo de los últimos años con respecto a los expedientes abiertos por irregularidades a las grandes entidades de Wall…