Aprobada la Guía Técnica de la CNMV sobre formación del personal de las entidades financieras

En no pocas ocasiones se ha dicho que la tutela del inversor no ha sido efectiva como consecuencia de una falta de información. A su vez, esta deficiente información también se ha visto que tenía que ver con la incapacidad de los empleados de instituciones financieras a la hora de ilustrar al cliente sobre los riesgos y demás características fundamentales de los instrumentos financieros o cualesquiera otros productos que se le ofrecía contratar. Por eso la legislación post crisis ha establecido como uno de los principios necesarios el de una adecuada formación del personal que dentro de las entidades financieras se encarga de la comercialización de los productos financieros. A esta idea responde la aprobación por la Comisión del Mercado…

Dispensas informativas e incorporación a mercados de valores

El paso a la condición de sociedad cotizada implica una opción: acceder a una nueva vía de financiación a cambio de un deber de información especialmente exigente. Es un paso que, como tantos otros en la vida empresarial, comporta ventajas e inconvenientes.   La transparencia no es simplemente un deber de cada sociedad cotizada, sino un elemento organizativo esencial de cualquier mercado de valores. Basta con consultar el Texto Refundido de la Ley del Mercado de Valores (TRLMV) para encontrar constantes referencias a la información inicial o periódica que integran el régimen aplicable de las sociedades emisoras. O que la promoción de la difusión de información se cite como instrumento necesario para la consecución de los fines que la citada…

La Ley Dodd-Frank a revisión

La brevedad de esta entrada está reñida con la importancia que puede tener el contenido de la crónica que tomo del Deal Book de The New York Times, titulada “Republicans’ Paths to Unraveling the Dodd-Frank Act” y que relata la influencia que la llegada del Presidente Donald Trump a la Casa Blanca puede tener sobre la vigente regulación financiera de Estados Unidos. Porque lo que se ha puesto en marcha es la derogación (en un sentido amplio) de la Ley Dodd-Frank, auténtica piedra angular del régimen legal de los mercados estadounidenses del crédito y de la inversión.   La crónica detalla la iniciativa –orden ejecutiva presidencial incluida- y sus posibilidades de acuerdo con el sistema legislativo de aquel país. Veremos…